Siendo un niño, su padre le compró una guitarra acústica. Peter demostró una gran maestría en su uso. Siendo adolescente, también aprendió a tocar el banjo.

Peter Banks conoció a Chris Squire y se unieron al grupo The Syn, junto a Andrew Jackman (piano), que posteriormente se convirtió en colaborador de Yes y Chris Squire records. The Syn se desintegró en 1967, habiendo publicado tan solo dos singles. En 1968, Peter tocó por un periodo corto de tiempo en la banda Neat Change, publicando un single.

Solo
Two Sides of Peter Banks (1973)
Instinct (1993)
Self-Contained (1995)
Reduction (1999)
The Self-Contained Trilogy (2018)
Be Well, Be Safe, Be Lucky… The Anthology (2018)